在2023年1月之前，看似退隐江湖2年的马云都还是蚂蚁的实践操控人，可是前史在这一刻改写。

1月7日，蚂蚁集团官网发布《关于继续完善公司办理的公告》。这份公告有3个要点，其中最引人注目的一个，便是蚂蚁集团首要股东及相关受益人拟对蚂蚁集团股东上层结构进行调整，调整的中心是蚂蚁集团首要股东投票权的改变。

调整之后最重磅的关注点，莫过于阿里终身合伙人、开创人马云，不再是蚂蚁集团的实践操控人。专业礼品代发平台蚂蚁越长越大，开创人和老阿里创业天团们的身影渐渐走远。阿里尽管依然是蚂蚁的重要股东，却不再具有蚂蚁的绝对办理权，蚂蚁和阿里，在任何含义上都已经是两家公司。

实践上，间断IPO以来，蚂蚁集团一直在整改，期间不断传出的各种音讯：事务侧，断开支付宝与花呗、借呗与其他金融产品的衔接；办理结构上，引进更多独立董事，办理层不再担任阿里巴巴合伙人，蚂蚁消金增资方案获批……桩桩件件都指向了符合监管风向的合规性，以及公司办理的通明度和有效性。

蚂蚁这样努力得一步一步走向合规、通明，是否是为IPO铺路？

马云“退隐”
蚂蚁本次对股东结构调整的中心，是首要股东投票权的改变：从马云及其一起举动听一起行使股份表决权，到包含蚂蚁集团办理层、职工代表和开创人马云在内的10名自然人，分别独立行使股份表决权。

具体而言：马云及其一起举动听井贤栋、胡晓明及蒋芳已签署协议，停止在杭州云铂层面的一起举动关系。

“一起举动关系”究竟是什么？

揭露材料显示，在今日之前，尽管马云、井贤栋、胡晓明及蒋芳分别持有杭州云铂出资咨询有限公司34%、22%、22%及22%的股权，但依据该公司的现行规章及《一起举动协议》，马云能够实践分配云铂出资股东会、行使蚂蚁集团股东权利相关事项的表决结果，进而直接操控蚂蚁集团53.46%股份的表决权。

资深法律界人士告诉36氪，本质上，一起举动协议便是协议操控各项股东权利，而“一起举动听”一般都是股份/股权的代持人，股权尽管属于他们，可是操控权在他人手里。

放在蚂蚁的案例中，阿里和蚂蚁开创人马云，能够凭仗这个协议，让其他股份/股权代持人赞同自己的任何提议。简言之，一直以来，马云自己便是蚂蚁的实践操控人。

而此次调整之后，蚂蚁集团各首要股东彼此独立行使股份表决权且无一起举动关系，不再存在任何直接或直接股东单一或一起操控蚂蚁集团的景象。

一起，蚂蚁集团的首要股东杭州君瀚和杭州君澳由受同一家一般合伙人企业（杭州云铂）操控，分拆为受两家不同一般合伙人企业（杭州云铂和杭州星滔）分别操控。井贤栋、邵晓锋、倪行军、赵颖、吴敏芝将经过股权转让分别持有杭州云铂20%的股权。相关一般合伙人公司股东由马云及其一起举动听，变更为蚂蚁集团办理层、职工代表和开创人马云的组合。

专业礼品代发平台蚂蚁集团在公告中称，在此次调整完成后，不再存在任何直接或直接股东单一或一起操控蚂蚁集团的景象：“蚂蚁集团的股份表决权愈加通明且涣散，这是对公司办理结构的进一步优化，将对蚂蚁集团的继续稳健开展起到促进效果。本次调整不会对蚂蚁集团及下属公司的日常运营造成影响。”

实践上，马云降低了他在蚂蚁集团的投票权，便是在推进公司办理结构进一步优化。而开创人如此大度，抛弃了公司实践操控权，让股份的表决权愈加通明、涣散，让蚂蚁的决议方案权真正“通明”，很难不让人认为，这是对IPO的大力助推。

独立董事座位将过半，“阿里味”弱了
这次的公告称，自2021年以来，蚂蚁集团继续提高公司办理水平，现在董事会8名董事中包含四名独立董事，下设六个专门委员会。在此基础上，其方案继续引进第5名独立董事，完成董事会中独立董事座位过半数，而“阿里味”则奇妙撤退。

今年以来，引进独立董事，便是蚂蚁办理结构调整的要点。独立董事准则，便是现代公司办理中的重要准则，对董事会办理的通明度、权利的使用，至关重要。

2022年，6月1日，蚂蚁集团官网更新董事会团队信息，新聘杨小蕾、史美伦两名女人担任独立董事。

两位女人独立董事中，史美伦更引人关注。于香港，史美伦早在上世纪90年代就跻身香港证监会高层，以“铁娘子”之名闻名两地金融界。于内地，她是改革开放以来从香港聘请的第一位副部级干部：中国证监会副主席。

史美伦最新的职务是港交所主席，由任职香港证监会的监管立场，转变为港交所的担任人。令一方面，史美伦一直在链接香港和内地金融、实业界，坚持金融监管的严峻，力促内地公司合规、和国际资本市场接轨，赴港上市，也活跃安定香港金融中心的位置。史美伦曾多次说过：香港金融市场是衔接内地与国际的桥梁。她的愿景和蚂蚁IPO的“含义”高度一起。

蚂蚁引进更多的独立董事，是为了让董事会结构愈加通明。

2022年6月，蚂蚁集团董事会架构发生改变。曩昔蚂蚁董事会组成为：三位履行董事：井贤栋、胡晓明、倪行军，三位非履行董事：蔡崇信、程立、蒋芳，三位独立董事：郝荃、胡祖六、黄益平。

新董事会改为两位董事：井贤栋、倪行军，两位非履行董事：蔡崇信、程立，四位独立董事：郝荃、黄益平、史美伦、杨小蕾。

新董事会中，已卸职CEO的阿里合伙人胡晓明也卸职了履行董事，阿里创业元老“十八罗汉”之一的蒋芳卸职了非履行董事。现在，蚂蚁集团相关办理层成员不再担任阿里巴巴合伙人，与股东阿里巴巴集团的阻隔也被强化。“阿里”在蚂蚁系统中奇妙的撤退，被蚂蚁解释为：进一步提高公司办理的通明度和有效性。

未来，蚂蚁独立董事从现在的4人上升到5人，在董事会中占多数，是在扩大独立董事平衡和监督的效果，有利于董事会更独登时履职，也指向公司决议方案的“通明”。

专业礼品代发平台蚂蚁办理层中，“合规”也被进一步着重。2021年7月，蚂蚁公布了新的15人办理团队，相较曩昔的20人团队，新增了CCO（首席合规官）李臣、担任蚂蚁集团战略开展部的副总裁尹铭（前人寿高管）、担任大安全工作群的副总裁赵闻飙。而首席合规官（CCO）这个职位，在原有团队中根本不存在。

“通明”、“合规”，都是蚂蚁重回IPO之路的重要的条件。新蚂蚁，需求更多有“合规”属性和布景的人站在董事会和办理层里，向外界展现蚂蚁全新的面貌。

沧海桑田，金融科技，这个曾经在资本市场和创业领域炙手可热的概念，现在，却黯淡下去放眼整个国际，金融科技公司们的估值、融资、上市，都成了难题。

2022年5月，瑞典初创企业Klarna Bank AB新一轮融资遇冷，估值从一年前的460亿美元缩水至300亿美元。美国金融科技公司Affirm股价暴降；专心支付、在线投顾等事务的硅谷独角兽Bolt则被爆裁员。

从方针支持，有很多重量级股东背书加持，炙手可热，还有强壮母公司阿里巴巴背书的多重红利加身的明星公司，到一夜之间间断IPO，再到一步步改变自己，蚂蚁的命运好像极其特殊，却又极其普世：商业国际永远云谲波诡，变幻无常。

而蚂蚁活跃改组董事会，引进独立董事、推进与阿里巴巴的阻隔，乃至开创人马云都抛弃了实践操控权，都是显着的信号：重新树立安排结构，是否就能够满意请求金融控股公司牌照的要求，这是否意味着蚂蚁准备重启IPO？

蚂蚁的命运，对整个互联网职业而言，将是2023最关键的监管风向标之一。