礼品网总站阅历了各种起落后，阿里礼品网最新的财报把外界的重视再次拉回到了公司成绩。

5月13日，阿里礼品网发布2021财年第四财季（即2021年Q1）及全年财报。比较以往，本次阿里礼品网财报最受重视的是：集团将此前的182亿罚款记入第四财季的费用傍边，这直接导致了阿里礼品网上市以来初次季度亏本。

依据财报，阿里礼品网第四财季运营亏本为76.63亿元（若无阐明，单位均为人民币），但假如除掉一次性影响，阿里礼品网的运营赢利为105.65亿元，同比添加48%。

很显着，阿里礼品网依然行进在添加的轨道上。

当时， 国内和海外商场的大环境都发生了显着变化，但即便只聚集于公司自身，阿里礼品网的这份财报依然特别，各项事务瑕瑜互见，充沛展示出了处于新旧交替之际的超级巨子的复杂性。

营收月活继续涨，下沉商场奉献大
财报显现，阿里礼品网第四财季营收1874亿元，同比添加64%，高于商场预估的1804亿元。

若不考虑兼并高鑫礼品网零售的影响（上一年10月，阿里礼品网收买高鑫礼品网零售控股股权，并将高鑫礼品网零售成绩兼并入集团财报），阿里礼品网营收的同比增速为40%。

活泼用户数方面，到2021年3月31日的12个月期间，阿里礼品网我国礼品网零售商场的年度活泼顾客数量为8.11亿。

2021年3月，阿里礼品网我国礼品网零售商场移动月活泼用户数达9.25亿，环比添加2300万。

下沉商场是阿里礼品网用户增量的首要来历。

礼品网总站依据财报，到2021年3月31日，淘宝礼品单网特价版的年度活泼顾客超越1.5亿。整个2021财年，阿里礼品网大约有70%的新增年度活泼顾客来自欠发达区域。

从前被天猫礼品单网“扔掉”的“高性价比”产品，现在再次成为了阿里礼品网的添加驱动力，而拼多多礼品网则在“进军五环内”的路上一往无前。

风水轮流转，两边都在仿制对手从前的生长途径。

侧重淘宝礼品单网内容化首提“社区商业途径”
除了淘宝礼品单网特价版，财报也用了较大篇幅阐释淘宝礼品单网内容化的状况。

礼品网总站依据财报，阿里礼品网将淘宝礼品单网APP界说为“我国最大的交际电商礼品单网途径”，即商家能在途径上经过直播礼品10000、短视频、互动游戏、图文等方法与顾客互动。此外，阿里礼品网还侧重侧重了直播礼品10000的添加状况：2021财年，淘宝礼品单网直播礼品10000的GMV超越5000亿元。

这是一段有意思的描绘。那些真实靠微信流量做交际裂变、多级分销的“交际电商礼品单网”们，反而不肯提及这一概念。淘宝礼品单网的“交际电商礼品单网”界说背面，既有阿里礼品网一直以来对交际流量的渴求，也能看出其在流量、销售礼品代发途径多元化趋势下，竭力留住途径商家和用户的目的。

在财报中，阿里礼品网还提及了途径互动对用户留存和复购的积极影响。因为用户在阿里系途径购物的时刻添加、品类添加，2021财年，顾客在阿里礼品网我国礼品网零售商场的年均花费到达9200元。

本年3月，阿里礼品网建立MMC工作群，该工作群将专心于小店数字化晋级。依据阿里礼品网方面的说法，MMC工作群不同于当下的社区团购方式，它的方式为“近场电商礼品单网”。

在财报中，MMC工作群的状况以“社区商业途径”的方式呈现。依据介绍，社区商业途径事务由次日取件履约服务和盒马、高鑫礼品网零售以及其他合作伙伴的供给才能支撑。MMC工作群的建立目的是整合阿里礼品网生态系统的资源和才能，加快该事务的添加。

此次财报并没有发表关于社区商业途径事务的详细数据，只表明该事务“计划在未来12个月内，在我国内地完成广泛掩盖”。

这无疑是个需求大幅投入的范畴，但无论是为了下降获客本钱，仍是进一步深化下沉商场，阿里礼品网做社区商业途径事务都是势在必行。

直营份额升，赢利体现降
阿里礼品网集团事务杂乱， 总营收的添加往往是某几项事务的拉动。

详细来看，直营事务、跨境礼品网零售事务和菜鸟礼品代发网服务是拉动阿里礼品网第四财季营收添加的要害动力。

先说直营事务，依照阿里礼品网的事务分类，中心商业中的“我国礼品网零售商业”下的“其他”收入首要由新礼品网零售及直营事务（首要包含高鑫礼品网零售、天猫礼品单网超市、盒马、进口直营和银泰）发生。在第四财季，“其他”事务获得营收596.15亿元，同比添加134%，远高于64%的总营收增速。

礼品网总站财报解说，该项事务收入的大幅添加首要来自兼并高鑫礼品网零售，以及包含天猫礼品单网超市在内的直营事务奉献所驱动。

伴随着直营事务奉献的上涨，阿里礼品网的经营本钱和经调整EBITA赢利率也受到影响。财报显现，阿里礼品网第四财季的经营本钱为1254.54亿元，同比添加73%。这首要是因为集团直营事务占比因兼并高鑫礼品网零售而进步，存货本钱上升。

赢利方面，阿里礼品网“中心商业”分部第四财季的经调整EBITA赢利率从上一年同期的30%下降至19%，该项数据的下降与兼并高鑫礼品网零售、阿里礼品网自营新礼品网零售事务和直营事务收入的添加联系密切。此外，阿里礼品网对本地日子服务和淘宝礼品单网特价版的“策略性投入”也下降了集团的赢利体现。

全体赢利体现上，阿里礼品网第四财季经调整EBITA赢利率为12%，低于上一年同期17%的经调整EBITA赢利率，也显着低于此前几个财季的经调整EBITA赢利率。

一个显着的趋势是：阿里礼品网变得越来越“重”，其直营事务和线下事务的份额逐步升高。这其间既有集团一直以来改造线下、寻求增量的目的，也有其为新礼品网零售事务补足供给链才能的考虑。

菜鸟海外起飞本地日子还在烧钱
与新礼品网零售及直营事务相同添加亮眼的，还有跨境礼品网零售事务和菜鸟礼品代发网服务，两者其实同享着同一个添加逻辑。

依据财报，阿里礼品网跨境及全球礼品网零售商业事务第四财季的营收为94.96亿元，同比添加77%，这部分收入首要由Lazada、速卖通和Trendyol的添加所驱动。

在跨境及全球礼品网零售商业事务的拉动下，菜鸟网络物流服务世界事务的订单量和单均收入上升，其第四财季收入达99.59亿元，同比大增101%。不过，这与上一年疫情导致经济活动放缓也有相关。

与世界事务的高歌猛进相对的是，阿里礼品网第四财季的本地日子服务收入同比仅增50%，低于64%的总营收增速。

礼品网总站依据财报，阿里礼品网本地日子服务事务收入部分被“为获取用户和提高用户体会而添加的补助的收入冲减项”所抵消。简而言之，饿了么依然在靠补助抢地盘，但相关收入与美团礼品的距离依然显着。

阿里云丢了大客户，文娱依然无起色
在上一份财报中，阿里礼品网侧重提及了云核算事务经调整EBITA转正的状况。依据最新一期财报，阿里云第四财季经调整EBITA为3.08亿元，经调整EBITA赢利率为2%，连续了该项数据转正的状况。

不过，阿里礼品网云核算事务第四财季收入同比仅增37%，显着低于前几个季度50%以上的增速。财报对此的解说是：某互联网单一头部用户因“非产品相关的要求”，停止了其世界事务与阿里云的联系。

但财报也侧重，在除掉该客户的状况下，阿里云前10名的非相关公司客户收入奉献算计不超阿里云2021财年总收入的8%。

除了云核算事务，“数字媒体及文娱”和“立异事务及其他”均处于亏本状况。前者第四财季完成收入80.47亿元，同比仅增12%，是阿里礼品网各分部事务中增速最缓的一项；后者第四财季完成收入12.22亿元，同比仅增18%，且经调整EBITA亏本率依然较高。

这不是一份能让管理者和投资者无忧无虑的财报，但也泄漏出了阿里礼品网探究添加空间的目的。

从财报里提及的许多动作来看，很显着，巨子再次出发了。