拼多多礼品网有增加奇观在前，出资人们好像很愿意为下一次狂奔下注。

01

成果满分

但高盈余或难继续

假如让出资人借用阿里的绩效系统给二季度的拼多多礼品网打分，他们大概会毫不犹豫地打出5分。

这意味着「出色」。

假如仅看二季度财报数据，在一片「认命」声中，拼多多礼品网的确体现不俗。

二季度营收314.4亿元，同比增加36%。

美国通用会计准则下净赢利为89亿元，同比增加了268%。

增速一直是拼多多礼品网奇观的精力内核。

2018年上市之初，拼多多礼品网创始人黄峥曾给出资人写过一封信，在剖析出资人的可等待之处时，他首要秀出的是增加，「 您有理由信赖咱们还有极大的上升空间。」

2021年二季度曾经，衡量增速的首要维度是营收和用户；

在2021年二季度今后，拼多多礼品网决计把自己变成挣钱机器，赢利成了重要方针。

拼多多礼品网现已接连5个季度盈余，但本季度这一方针的数据暴增依然让许多人为之振奋，虽然这并非现实的全貌。

在财报电话会上，拼多多礼品网高层较为老实地提示，当季盈余是投入被迫削减的成果，这一体现或不行继续。

拼多多礼品网财政副总裁刘珺说，二季度部分推行和农业项目延期、差旅商务活动削减等偶发性要素，短期内拉低了全体费用。

这意味着拼多多礼品网在获客补助等环节有所收紧。

反映到财报中，一季度营销费用占比47%，到二季度降至36%。

CEO陈磊则更为直白地替外部「降温」。

他着重，虽然投入削减在短期内或许带来不错的财政数据，但从长时间看，会影响渠道的全体竞赛力，所以拼多多礼品网接下来还会继续出资未来。

说白了，要继续竭尽全力地花钱。

投入削减的一起，营收同比增速没有拉垮，这意味着拼多多礼品网加大了商家端的变现。

在拼多多礼品网财报中，广告、买卖服务及自营产品销售礼品代发构成总营收。

由于上一年下半年开端继续下降自营事务投入，该部分收入本季同比锐减95%，绝对值简直可以忽略不计。

所以这一季度的增加首要来自买卖服务（技能服务费及多多买菜佣钱）及广告的增加，前者同比到达107%；后者同比上涨了39%。

由于短少GMV及用户增加这两个变量做穿插比对，很难判别本季度买卖服务费用大涨3位数的首要动力是什么——

或许源自用户端（比方用户总量、买卖频次、客单价的提高），也或许来自商家端费率的调整。

值得重视的是，拼多多礼品网本季度未发布年度活泼用户数，而上一年同期及本年Q1财报中，对这一数据均有体现。

这多少有点像小学生在家门口悄然藏起那门分数欠安的学科试卷。

当然，在疫情冲击之下，美团礼品Q1财报中也隐去了GTV。

其实互联网渠道用户数涨不动了，早已成为根本一致。

京东二季度环比只涨了30万，增幅约等于零。

而本年一季度，拼多多礼品网年度活泼用户现已到达8.819亿，简直触及网购用户总量的天花板。

拼多多礼品网在此刻收减了补助，用户增加难度更是可想而知。

可它是拼多多礼品网啊。

在外界等待中，拼多多礼品网便是互联网公司「火箭」速度的模范。

黄峥用两年三个月，走完阿里5年、京东10年的路，将拼多多礼品网年GMV带到1000亿。

树立仅三年，这个渠道就收成了3亿用户，并由此冲击IPO。

现在若想要保持外界的等待，「新船长」陈磊还需要带领团队找到新的突破口。

现在看，随同拼多多礼品网的快速成长，商户端增加同步面临压力。

抖音礼品网、快手礼品网两大短视频渠道加大直播礼品10000电商礼品单网力度，拼多多礼品网的入驻商户会集在中、小商家与白牌商家，这与抖快存在重合度。

在媒体报导中，拼多多礼品网以性价比为中心、内卷到极致的运营环境，强逼一些商家转投新渠道。

为了避免商家丢失，拼多多礼品网还需要在变现与流量之中找到平衡。

本年初「多多视频」被挪到App主页，成为一级进口，被外界视为拼多多礼品网发力短视频的信号。

但多多视频现在看体现不算杰出。

拼多多礼品网要继续保持高速增加，只能在坐船出海，寻觅下一个「火箭」。

02

跨境电商礼品单网

会是下一个“火箭”吗？

本年8月，业界传出拼多多礼品网布局跨境电商礼品单网的音讯。

有媒体报导，原担任「多多卖菜」的多位一线主管均被调派到出海项目，从商家入驻招募来看，拼多多礼品网挑选的首站是美国，形状为归纳电商礼品单网渠道。

在本次财报电话会议上，有剖析师开门见山，问拼多多礼品网做跨境电商礼品单网渠道的具体布局、优势、方针及发展。

不过关于这些问题，CEO陈磊均未正面回应。

他只着重了一点，拼多多礼品网看到海外事务中的时机，但「不会简略地重复他人做过的工作。」

他的校友、拼多多礼品网创始人黄峥很早就对世界化有过考虑。

在2016年的央视《对话》节目中，黄峥共享过他的主意：

「假如我是张一鸣，我会愈加急进的做全球化，由于咱们这一代互联网创业者跟上一代比较，会比他们更大的全球化视界，更早的承受世界资讯，全球化的时机也更大。」

两个多月后，他卸职拼多多礼品网CEO，再对拼多多礼品网提出新的期许——逐渐成为「有世界竞赛力的大众组织」。

跨境电商礼品单网关于拼多多礼品网高管团队来说并不是初次测验。

此前报导，早在五六年前，黄峥 、陈磊等多位中心主干就做过相似SHEIN的海外独立站，采纳许多买量引流的方式，旗下品牌最好成果一度到达同品类第二。

曩昔五年内，我国跨境电商礼品单网进出口规划快速增加，在2021年到达了1.98万亿元，同比增加率为15%。

但与前期粗野成长的环境不同，现在跨境电商礼品单网职业整面临来自世界贸易标准、知识产权维护、疫情冲击等方方面面的应战。

阿里2022年第一季度财报显现，世界商业板块营收为154.51亿元，较上年同期仅增加2%。

而京东的世界化更为弯曲，其旗下跨境电商礼品单网渠道JOYBUY在2021年末一度封闭，直到本年6月18日被「复生」，更名「京东全球贸」。

不过出海事务从本来的B2C渠道转型为B2B渠道，货源不再自有，而由国内工厂与商家供给。

此刻预备出海的拼多多礼品网，据媒体报导首要招产品类是日用百货、箱包服饰等类目，协作商家多为中小企业，这或许预示其大概率仍是要主攻贱价零售礼品产品，但具体玩法不得而知。

比较清晰的是出海难度和危险都在加大。

首要，拼多多礼品网在跨境供应链方面没有树立自己的产业布局，小到一个货仓，大到航线及海运本钱的高企，方方面面都是应战，若供应链环节把控不力，将大大紧缩赢利空间。

此外，美国本乡的电商礼品单网事务大部分会集在头部电商礼品单网渠道。

据2021年Statista数据，Amazon在美国商场占有了42%的商场份额，第二大的全品类电商礼品单网渠道eBay市占率仅为4.6%，还有11%左右的电商礼品单网商场份额被品牌独立站所切割。

想要在美国本乡站稳脚跟，拼多多礼品网还需要与当地用户习气进行磨合。

我国互联网公司出海过程中，没少在「本乡化」上栽跟头。

2013年，一贯出言慎重的马化腾曾做判别：

「这辈子可以走出世界化的，在腾讯来说，现在我就只看到微信这个产品。」

但世界化终究仍是成了微信的一个软肋。

有海外用户吐槽，微信有许多春节快乐的表情图，但却很少有独立日、狂欢节这类当地人节庆日的规划。

而在印度，微信2013年进入时，当地干流手机容量不到2000MB，但微信开始装置版别就有40MB，看起来不行「友爱」。

信赖拼多多礼品网团队对怎么「本乡化」的了解力会逾越微信团队，这简直是必定的。

由于作为谷歌前职工，黄峥自己曾对跨国企业「本乡化」的痛点有切肤感触。

「Google让我有时机近距离的领会和了解国外互联网公司在我国的难，以及和国内互联网公司的竞赛。

一方面，跨过空间和文明的妨碍，取得公司总部100％的信赖和授权便是一件很难的事；

在没有满足信赖和授权的情况下要去面临跟进商场的快速迭代，应对各种商业的非商业的，规矩的潜规矩的竞赛更是不容易。」

值得注意的另一个问题是合规。

跨境电商礼品单网独角兽SHEIN近年来就屡次遭到侵权指控，在美国加州已涉诉30多起知识产权胶葛，被索赔金额超1亿美元。

虽然拼多多礼品网现在并未发表其跨境战略的具体方案，但这一行为自身现已再度点着资本商场的热心。

虽然出海在短期内不太或许成为拉动增加的「火箭」，有增加奇观在前，出资人们好像很愿意为下一次狂奔下注。

从这个视点来看，拼多多礼品网仍是不能失掉速度。